BNY और Citadel की नई पहल, अब मिनटों में होगा बॉन्ड सेटलमेंट

Tokenized Treasury Repo : क्या शेयर और बॉन्ड की खरीद-बिक्री का सेटलमेंट अब मिनटों में हो सकता है? BNY और Citadel Securities ने एक नए लेनदेन के जरिए इसकी संभावना दिखाई है। दोनों कंपनियों ने टोकनाइज्ड अमेरिकी सरकारी बॉन्ड का इस्तेमाल करके ट्रेड सेटलमेंट और शॉर्ट-टर्म फाइनेंसिंग को एक ही प्रक्रिया में जोड़ा। इस सौदे में सेटलमेंट कुछ मिनटों में पूरा हुआ, जबकि सामान्य तौर पर अमेरिकी बाजार में यह प्रक्रिया T+1 यानी अगले कारोबारी दिन तक चल सकती है।

अब अमेरिकी सरकारी बॉन्ड का सेटलमेंट मिनटों में! BNY और Citadel Securities ने टोकनाइज्ड ट्रेजरी के जरिए नया प्रयोग किया।

BNY और Citadel Securities ने कैसे पूरा किया सौदा?

BNY, जिसे पहले The Bank of New York Mellon के नाम से जाना जाता था और Citadel Securities ने इस लेनदेन को पूरा किया। Citadel Securities ने ट्रेडिंग प्लेटफॉर्म Tradeweb के जरिए 2 साल की अवधि वाला अमेरिकी ट्रेजरी नोट खरीदा। इसके बाद BNY ने इस सरकारी बॉन्ड का टोकनाइज्ड डिजिटल रिकॉर्ड अपने निजी डिजिटल लेजर पर दर्ज किया। इससे सेटलमेंट कुछ ही मिनटों में पूरा हो गया। कंपनी के मुताबिक, यह किसी बड़े ट्रिपार्टी रेपो प्लेटफॉर्म पर टोकनाइज्ड एसेट के इस्तेमाल का पहला मामला है। इसका मतलब यह नहीं है कि अमेरिकी सरकारी बॉन्ड को पहली बार टोकनाइज किया गया या ब्लॉकचेन पर पहली बार रेपो सौदा हुआ।

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टोकनाइज्ड बॉन्ड से कैसे मिलेगा फायदा?

सेटलमेंट पूरा होने के बाद Citadel Securities ने इसी टोकनाइज्ड ट्रेजरी को रातभर के रेपो सौदे में गारंटी यानी कोलेटरल के तौर पर इस्तेमाल किया। इसके बदले BNY ने उसे नकदी दी। रेपो एक ऐसा वित्तीय समझौता है, जिसमें कोई संस्था सिक्योरिटी को गारंटी रखकर कम समय के लिए नकदी लेती है। ट्रिपार्टी रेपो में एक तीसरी संस्था कोलेटरल और उससे जुड़ी प्रक्रियाओं को संभालती है। आमतौर पर बॉन्ड को एक खाते या सेटलमेंट सिस्टम से दूसरे में भेजने में समय लगता है। इस दौरान वह किसी दूसरे सौदे में इस्तेमाल नहीं हो पाता। टोकनाइजेशन से इस प्रक्रिया को तेज करने की संभावना है। हालांकि, इस एक सौदे से यह साबित नहीं होता कि पूरे बाजार में कितना समय या खर्च बचेगा। Citadel Securities के डिजिटल एसेट ऑपरेशंस प्रमुख Dan Doherty ने कहा कि बेहतर कोलेटरल ट्रांसफर से वित्तीय बाजारों का कामकाज अधिक कुशल हो सकता है।

BNY की नई योजना, बढ़ेंगे सेटलमेंट के घंटे

BNY अब संस्थागत ग्राहकों के लिए डिजिटल कैश और टोकनाइज्ड डिपॉजिट की सुविधाएं बढ़ाने की योजना बना रहा है। इसका मकसद ब्लॉकचेन आधारित सेटलमेंट और फाइनेंसिंग को आसान बनाना है। बैंक अमेरिकी फेडरल रिजर्व के लिए पात्र सिक्योरिटीज और अमेरिकी ट्रिपार्टी लेनदेन से जुड़े अपने पारंपरिक सेटलमेंट प्लेटफॉर्म के कामकाजी घंटे भी बढ़ाना चाहता है। 2027 में यूरोप और एशिया के कारोबारी घंटों को भी इसमें शामिल करने की योजना है। BNY ने जनवरी में संस्थागत ग्राहकों के लिए टोकनाइज्ड डिपॉजिट सेवा की घोषणा की थी। इसके जरिए ग्राहक ब्लॉकचेन तकनीक का इस्तेमाल करके जमा नकदी को डिजिटल टोकन के रूप में ट्रांसफर कर सकते हैं। इसका उद्देश्य चौबीसों घंटे भुगतान, कोलेटरल प्रबंधन और मार्जिन सेटलमेंट में मदद करना है। जमा राशि नियामकीय निगरानी वाले बैंकिंग सिस्टम में ही रहती है।

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वॉल स्ट्रीट की कंपनियां भी अपना रहीं टोकनाइजेशन

अब पारंपरिक वित्तीय बाजार में ब्लॉकचेन का इस्तेमाल बढ़ाने की कोशिश हो रही है। BlackRock, Franklin Templeton और JPMorgan जैसी कंपनियां भी टोकनाइज्ड फंड और सिक्योरिटीज पर काम कर रही हैं। BNY ने 30 जून तक अपने पास 62.6 ट्रिलियन डॉलर की संपत्तियों की कस्टडी और प्रशासन की जानकारी दी थी। इससे वैश्विक वित्तीय बाजार में बैंक की बड़ी भूमिका का अंदाजा मिलता है। अक्टूबर 2026 में BNY ने यूरोपीय संघ के चुनिंदा संस्थागत ग्राहकों के लिए अपनी डिजिटल एसेट कस्टडी सेवाओं का विस्तार भी किया। बैंक की बेल्जियम इकाई जुलाई में यूरोपीय सिक्योरिटीज एंड मार्केट्स अथॉरिटी (ESMA) के MiCA रजिस्टर में शामिल हुई थी। इसके तहत बैंक Bitcoin, Ether, Solana और USDC जैसी क्रिप्टो संपत्तियों की कस्टडी और ट्रांसफर से जुड़ी सेवाएं दे सकता है।